Guía actualizada para comprar Letras del Tesoro en el Banco de España en 2026: cita previa, documentación, comisiones, subastas y comparativa con tesoro.es. TAE actual hasta 2,83%.
Información con fines educativos, no constituye asesoramiento financiero. Las condiciones de las subastas y los tipos de interés cambian en cada convocatoria. Verifica siempre los datos actuales en tesoro.es y bde.es antes de operar.
Índice de contenidos
- Ficha rápida: Letras del Tesoro en septiembre 2026
- ¿Qué es el Banco de España y qué papel juega en las Letras del Tesoro?
- Las dos vías oficiales: Banco de España presencial vs tesoro.es online
- Cómo pedir cita previa en el Banco de España paso a paso
- Documentación necesaria para comprar en el Banco de España
- El proceso de compra presencial: qué ocurre en la oficina
- Qué es la Cuenta Directa del Tesoro y cómo abrirla online
- Calendario de subastas: cuándo puedes comprar
- Comisiones: lo que cobra el Banco de España vs lo que cobran los bancos
- Qué ocurre cuando vence tu Letra del Tesoro
- Venta anticipada: cómo recuperar el dinero antes del vencimiento
- Fiscalidad: qué hay que declarar y cuándo
- Errores habituales al comprar Letras del Tesoro
- Preguntas frecuentes
Ficha rápida: Letras del Tesoro en septiembre 2026
| Dato | Detalle |
|---|---|
| Emisor | Estado español — Tesoro Público |
| Gestión | Banco de España (en nombre del Tesoro) |
| TAE 3 meses (sept. 2026) | ~2,46% |
| TAE 6 meses (sept. 2026) | ~2,62% |
| TAE 12 meses (subasta 1-sept-2026) | 2,83% |
| Inversión mínima | 1.000 € (y múltiplos de 1.000 €) |
| Compra presencial | Oficinas Banco de España — con cita previa |
| Compra online | tesoro.es con certificado digital o Cl@ve |
| Comisión de custodia | 0% (Cuenta Directa del Tesoro) |
| Comisión de transferencia a banco | 0,15% (mín. 0,90 €, máx. 200 €) |
| Retención automática | ❌ No — se declara en la Renta |
| Garantía | Estado español (sin límite de importe) |
| Plazo disponibles | 3, 6, 9 y 12 meses |
¿Qué es el Banco de España y qué papel juega en las Letras del Tesoro?
El Banco de España es el banco central nacional, supervisor del sistema financiero español y corresponsal del Banco Central Europeo (BCE) en nuestro país. Además de estas funciones, actúa como agente del Tesoro Público para la gestión de la deuda del Estado.
Esto significa que cuando un particular compra Letras del Tesoro directamente —sin pasar por un banco comercial— es el Banco de España quien gestiona la operación, custodia los valores y devuelve el capital al vencimiento.
Las Letras del Tesoro pueden adquirirse de dos maneras completamente oficiales y gratuitas en términos de custodia:
- Presencialmente en cualquier oficina del Banco de España en toda España
- Online a través de la Sede Electrónica del Tesoro Público (tesoro.es)
Ambas vías son equivalentes en términos económicos y de seguridad. La diferencia está en la comodidad, los requisitos técnicos y la documentación necesaria.
Las dos vías oficiales: Banco de España presencial vs tesoro.es online
Antes de explicar el proceso detallado, conviene entender cuándo tiene sentido acudir al Banco de España en persona:
| Criterio | Banco de España (presencial) | tesoro.es (online) |
|---|---|---|
| Requisito técnico | DNI o pasaporte en vigor | Certificado digital o Cl@ve PIN |
| Comodidad | Desplazamiento físico + cita previa | Desde casa, sin horarios |
| Disponibilidad | L-V, 8:30 – 14:00 h | 24 horas / 7 días |
| Orientación personal | Sí — funcionario te guía | No (proceso autónomo) |
| Proceso inicial | Más sencillo (sin certificados) | Requiere alta previa |
| Ideal para | Primera vez, sin certificado digital | Inversores recurrentes |
Conclusión práctica: Si aún no tienes certificado digital o Cl@ve y quieres empezar pronto, la opción presencial puede ser la más directa. Si tienes ya el certificado activo, tesoro.es es más cómodo para operaciones recurrentes.
Cómo pedir cita previa en el Banco de España paso a paso
Desde febrero de 2023, el Banco de España exige cita previa para la atención en sus oficinas. Esta medida se implantó por el boom de demanda de Letras del Tesoro que vivió España cuando los tipos de interés empezaron a subir. En los momentos de mayor interés se llegaron a registrar esperas de hasta 7 días para conseguir cita.
Opción 1: Cita previa online (recomendada)
- Accede a cita-previa-bde.clorian.com (sistema oficial del Banco de España)
- Selecciona la provincia y la oficina más cercana a tu domicilio
- Elige el trámite: «Compraventa de Valores del Tesoro»
- Selecciona fecha y hora disponibles
- Introduce tu nombre, DNI y teléfono de contacto
- Recibirás confirmación por correo electrónico o SMS
Opción 2: Cita previa por teléfono
Si tienes dificultades con el sistema online:
- Teléfono: 913 385 000
- Horario de atención: lunes a viernes, 8:00 – 15:00 h
Horario de las oficinas del Banco de España
Las oficinas atienden al público de lunes a viernes de 8:30 a 14:00 horas (hora peninsular). No abren por las tardes ni en fines de semana.
Oficinas del Banco de España en España
El Banco de España tiene delegaciones en las principales capitales de provincia. Las más frecuentadas para este trámite son Madrid (calle Alcalá 50), Barcelona, Valencia, Sevilla, Bilbao, Zaragoza y Málaga.
Documentación necesaria para comprar en el Banco de España
Antes de acudir a la oficina, prepara estos documentos:
Documentación imprescindible
- DNI en vigor (o NIE si eres extranjero residente) o pasaporte
- Número de cuenta bancaria española a tu nombre (en formato IBAN) — es donde el Tesoro devolverá el capital y los intereses al vencimiento
- Datos del banco de donde realizarás la transferencia de fondos (entidad, número de cuenta)
Documentación para cuentas conjuntas
Si quieres abrir la Cuenta Directa del Tesoro de forma conjunta con otra persona (pareja, familiar):
- DNI de ambos titulares
- Presencia física de ambos en la oficina (o autorización notarial del ausente)
¿Necesitas dinero en efectivo?
No. Las Letras del Tesoro se pagan siempre mediante transferencia bancaria. En la oficina del Banco de España te facilitarán los datos para realizar la transferencia, pero el dinero no se entrega en efectivo.
El proceso de compra presencial: qué ocurre en la oficina
Una vez que tienes cita y llevas la documentación, el proceso en la oficina es más sencillo de lo que parece:
Paso 1: Alta en la Cuenta Directa del Tesoro
Si es tu primera vez, el funcionario te registrará en el sistema del Tesoro Público y abrirá tu Cuenta Directa. Este proceso es gratuito y tarda entre 10 y 20 minutos.
Paso 2: Selección de la Letra y el importe
Comunicas al funcionario:
- El plazo que deseas: 3, 6, 9 o 12 meses
- El importe en euros (mínimo 1.000 €, en múltiplos de 1.000 €)
- Si deseas la modalidad competitiva (pones el precio que estás dispuesto a pagar) o no competitiva (aceptas el precio medio de la subasta)
Recomendación para particulares: La modalidad no competitiva es la más habitual y la más sencilla. No necesitas conocimientos técnicos sobre subastas y siempre obtendrás la Letra al precio medio de la subasta correspondiente.
Paso 3: Resguardo y datos de transferencia
El funcionario te entregará un resguardo con:
- Número de boletín de suscripción
- Cuenta bancaria del Banco de España a la que debes transferir los fondos
- Plazo para realizar la transferencia (normalmente 2 días hábiles antes de la fecha de subasta)
Paso 4: Transferencia bancaria
Realizas la transferencia desde tu cuenta bancaria habitual al número de cuenta indicado en el resguardo, antes de la fecha límite. El importe que transfieres es el valor nominal (1.000 € por Letra), pero recibirás de vuelta la diferencia entre el nominal y el precio de emisión (el descuento) una vez resuelta la subasta.
Paso 5: Confirmación y custodia
Tras la subasta, recibirás confirmación de la compra. Las Letras quedan registradas en el Banco de España a tu nombre. No son valores físicos: son anotaciones electrónicas en el libro de registro del Tesoro.
Qué es la Cuenta Directa del Tesoro y cómo abrirla online
La Cuenta Directa del Tesoro es la cuenta de valores que el Tesoro Público abre a nombre del inversor para gestionar directamente sus compras de deuda pública. Es gratuita, no tiene mantenimiento anual y puede abrirse tanto presencialmente en el Banco de España como online.
Alta online en tesoro.es
Si prefieres la vía digital:
- Accede a www.tesoro.es → sección «Cuenta Directa»
- Identifícate con certificado digital (FNMT, DNI electrónico) o Cl@ve PIN/Permanente
- Completa el formulario de alta con tus datos personales y bancarios
- Confirma la cuenta bancaria (te harán un microingreso de verificación o solicitarán justificante)
- Desde ese momento puedes participar en subastas directamente
Cl@ve: la alternativa al certificado digital
Si no tienes certificado digital, Cl@ve es la opción más sencilla. Puedes activar Cl@ve:
- En la web de la Agencia Tributaria (AEAT)
- En oficinas de la Seguridad Social o de la propia AEAT
- Con carta de invitación de la AEAT si ya eres contribuyente activo
Calendario de subastas: cuándo puedes comprar
Las Letras del Tesoro se emiten en subastas periódicas con calendario fijo publicado por el Tesoro a principios de cada año:
| Plazo | Frecuencia | Día habitual |
|---|---|---|
| 3 meses | Cada 4 semanas | Martes |
| 6 meses | Cada 4 semanas | Martes (junto con 3 meses) |
| 9 meses | Cada 3 meses | Martes |
| 12 meses | Cada 4 semanas | Martes |
Truco práctico: Si quieres comprar en una subasta concreta, asegúrate de tener la cita en el Banco de España (o completar el proceso en tesoro.es) al menos 3-5 días hábiles antes de la fecha de subasta prevista. Así tendrás margen para realizar la transferencia dentro del plazo.
El calendario completo de subastas está disponible en www.tesoro.es → Subastas → Calendario.
Comisiones: lo que cobra el Banco de España vs lo que cobran los bancos
Esta es una de las razones principales por las que muchos ahorradores se deciden a comprar directamente. La diferencia en costes es significativa:
Cuenta Directa del Tesoro (Banco de España)
| Concepto | Coste |
|---|---|
| Apertura de cuenta | 0 € |
| Mantenimiento anual | 0 € |
| Compra en subasta | 0 € |
| Custodia de valores | 0 € |
| Vencimiento y abono de capital | 0 € |
| Transferencia de valores a entidad financiera | 0,15% (mín. 0,90 €, máx. 200 €) |
La única comisión posible en la Cuenta Directa es la de transferencia de valores, que solo aplica si en algún momento decides mover tus Letras a un banco o bróker privado. Si las mantienes hasta vencimiento con el Tesoro, el coste total es cero.
Bancos comerciales: el coste de la comodidad
Para comparar, las comisiones más habituales en entidades privadas para Letras del Tesoro:
| Entidad | Custodia anual |
|---|---|
| CaixaBank | ~0,05% anual |
| Bankinter | ~0,05% trimestral (= 0,20% anual) |
| Santander | ~0,20% anual |
| Renta 4 | ~0,10% en letras + ~2 € por operación |
| Trade Republic | 0% |
| Openbank / ING | Consultar tarifa vigente |
Ejemplo real: Sobre 20.000 € en Letras a 12 meses al 2,83% TAE:
- Ganancia bruta: 566 €
- Con Cuenta Directa del Tesoro: coste 0 € → neto (antes de impuestos): 566 €
- Con banco al 0,20% anual: coste 40 € → neto (antes de impuestos): 526 €
- Diferencia: 40 € al año que te quedas en el bolsillo usando el canal oficial
Qué ocurre cuando vence tu Letra del Tesoro
Al llegar la fecha de vencimiento, el proceso es completamente automático:
- El Tesoro Público amortiza las Letras al valor nominal (1.000 € por Letra)
- El importe íntegro —incluyendo los intereses— se abona en la cuenta bancaria que indicaste al suscribirte
- No hay retención automática: recibes el 100% del capital e intereses
- La diferencia entre lo que pagaste y el nominal recibido es tu ganancia, que deberás declarar en la Renta
¿Puedo renovar automáticamente?
Sí. Tanto en la oficina del Banco de España como en tesoro.es puedes marcar la opción de reinversión automática al hacer la orden inicial. Si la activas:
- Al vencimiento, el capital se reinvierte en la siguiente subasta del mismo plazo
- El proceso es automático, sin necesidad de nueva gestión
- Puedes desactivarla en cualquier momento antes del vencimiento
Venta anticipada: cómo recuperar el dinero antes del vencimiento
Si necesitas el dinero antes de que venza tu Letra, tienes dos opciones:
Opción 1: Venta en el mercado secundario a través del Banco de España
Puedes solicitar la venta de tus Letras en el mercado secundario a través del Banco de España (presencialmente o por tesoro.es). El precio que obtendrás depende de las condiciones del mercado en ese momento. Si los tipos de interés han subido desde que compraste, probablemente obtengas menos de lo que pagaste.
Opción 2: Transferencia a un banco y venta allí
Puedes transferir los valores a un banco o bróker que opere en el mercado secundario. Recuerda que esta transferencia tiene un coste del 0,15% (mín. 0,90 €, máx. 200 €).
Consejo práctico: Las Letras del Tesoro están pensadas para mantenerse hasta vencimiento. Si crees que podrías necesitar el dinero antes, una cuenta remunerada de alta liquidez (como Trade Republic al 3,04% TAE) puede ser más conveniente para ese capital.
Fiscalidad: qué hay que declarar y cuándo
La fiscalidad de las Letras del Tesoro tiene una particularidad que las diferencia de los depósitos y cuentas remuneradas: no existe retención en origen.
Sin retención automática
Cuando el Tesoro abona tu capital e intereses al vencimiento, no descuenta ningún porcentaje para Hacienda. Recibes el 100% del dinero.
Declaración en la Renta
Los rendimientos deben declararse en la siguiente campaña de la Renta (habitualmente mayo-junio del año siguiente al vencimiento), como rendimientos del capital mobiliario en la base del ahorro del IRPF:
| Tramo base del ahorro | Tipo |
|---|---|
| Primeros 6.000 € | 19% |
| De 6.000 € a 50.000 € | 21% |
| De 50.000 € a 200.000 € | 23% |
| Más de 200.000 € | 30% |
Ejemplo práctico
Compras 10 Letras a 12 meses a finales de septiembre de 2026 al 2,83% TAE:
- Capital invertido: 9.726 € (10 × 972,60 €)
- Capital recibido al vencimiento (septiembre 2027): 10.000 €
- Ganancia bruta: 274 €
- IRPF (19%): 52,06 €
- Ganancia neta: 221,94 €
Los intereses de septiembre de 2026 se declararán en la campaña de la Renta de 2027 (ejercicio fiscal 2026-2027).
Hacienda cruza datos con el Tesoro
Aunque no hay retención automática, el Banco de España y el Tesoro Público comparten información con la Agencia Tributaria. Los rendimientos de las Letras aparecen directamente en el borrador de la Renta. No declarar es un error con consecuencias: recargos e intereses de demora.
Errores habituales al comprar Letras del Tesoro en el Banco de España
1. Ir sin cita previa
Desde 2023 es obligatoria. Sin cita, no te atenderán. Pide cita con suficiente antelación, especialmente si las fechas de subasta se acercan.
2. Llegar tarde para la transferencia
Tras recibir el resguardo en la oficina, tienes un plazo limitado para realizar la transferencia (normalmente 2 días hábiles antes de la subasta). Si la transferencia llega tarde, tu orden quedará fuera de la subasta.
3. Confundir la cuenta de transferencia
Los datos de la cuenta a la que debes transferir los fondos te los facilitará el funcionario en el resguardo. No uses nunca datos de una operación anterior: la cuenta puede cambiar entre subastas.
4. No indicar el número de referencia en la transferencia
La transferencia debe incluir el número de boletín o referencia que aparece en tu resguardo. Sin este dato, el Banco de España no puede vincular el pago a tu orden de compra.
5. Confundir el valor nominal con el precio de compra
Pagas menos de 1.000 € por cada Letra (el descuento refleja los intereses). Al vencimiento recibes exactamente 1.000 €. Si transfieres exactamente 1.000 €, el Tesoro te devolverá la diferencia, pero el proceso puede generar confusión la primera vez.
6. No activar la renovación si la quieres
Al vencimiento el dinero vuelve a tu cuenta sin reinvertir si no lo activas. Si quieres mantener la inversión, indica explícitamente al funcionario (o en tesoro.es) que deseas la renovación automática.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Puedo comprar Letras del Tesoro en el Banco de España sin tener certificado digital? Sí. La compra presencial en el Banco de España solo requiere DNI en vigor y datos bancarios. No necesitas certificado digital ni Cl@ve. Esta es precisamente la principal ventaja del canal presencial frente a tesoro.es.
¿Cuánto tiempo dura la visita en el Banco de España? Para un inversor que ya ha realizado el trámite antes, la visita puede durar 15-20 minutos. Si es la primera vez y hay que abrir la Cuenta Directa, puede extenderse hasta 30-40 minutos. Es recomendable llevar todos los datos anotados para agilizar el proceso.
¿Puedo comprar Letras del Tesoro en cualquier oficina del Banco de España de España? Sí. Todas las sucursales provinciales del Banco de España ofrecen este servicio. No es necesario acudir a la sede central de Madrid.
¿Hay un importe máximo para comprar Letras del Tesoro? No existe un límite máximo legalmente establecido para particulares. Sin embargo, importes muy elevados en una sola subasta pueden generar una prorrata (el Tesoro puede adjudicar menos del importe solicitado en momentos de alta demanda), especialmente en la modalidad competitiva.
¿Puedo comprar Letras del Tesoro a nombre de mis hijos menores? Sí, es posible abrir una Cuenta Directa a nombre de un menor con sus representantes legales como titulares. Deberás acudir con el libro de familia o certificado de nacimiento y el DNI del tutor.
¿Qué pasa si no puedo acudir personalmente al Banco de España? Si no puedes ir en persona, la alternativa es la vía online (tesoro.es) con certificado digital o Cl@ve. También puedes otorgar un poder notarial a otra persona para que realice el trámite en tu nombre.
¿Puedo comprar Letras del Tesoro y tenerlas en mi banco a la vez? Sí, son sistemas independientes. Puedes tener Letras en la Cuenta Directa del Tesoro y otras en tu banco o bróker habitual al mismo tiempo.
¿Las Letras del Tesoro compradas en el Banco de España aparecen en mi declaración de la Renta automáticamente? Sí. Los datos del Tesoro Público se remiten a la Agencia Tributaria, por lo que los rendimientos suelen aparecer ya incorporados en el borrador de la Renta. Aun así, es conveniente verificarlos y asegurarte de que son correctos antes de confirmar la declaración.
Conclusión: ¿merece la pena comprar en el Banco de España?
Comprar Letras del Tesoro en el Banco de España es la opción más económica posible: cero comisiones de custodia, cero gastos de mantenimiento y cero intermediarios. Si las mantienes hasta vencimiento, el único coste real es el IRPF sobre los intereses.
El inconveniente es logístico: necesitas pedir cita con antelación, desplazarte en horario de mañana y realizar la transferencia dentro del plazo. Para quien vive cerca de una sucursal provincial del Banco de España y tiene disponibilidad horaria, el esfuerzo inicial merece la pena a partir de importes razonables (desde 5.000-10.000 €, el ahorro en comisiones frente a un banco comercial ya justifica el desplazamiento).
Para quien prefiere no desplazarse, la vía alternativa —igualmente gratuita— es tesoro.es con certificado digital o Cl@ve. Y para quien valora la comodidad por encima de todo y acepta pagar una comisión mínima, plataformas como Trade Republic o MyInvestor permiten acceder a deuda pública desde el móvil en pocos clics.
La seguridad es idéntica en todos los casos: estás invirtiendo en deuda del Estado español, respaldada por el propio Estado sin límite de importe garantizado. La diferencia está en cuánto le pagas al intermediario por hacer ese camino más fácil.
Fuentes consultadas
- Tesoro Público — Preguntas frecuentes Cuenta Directa
- Tesoro Público — Comisiones Cuenta Directa
- Tesoro Público — Cómo comprar deuda en el Banco de España
- OCU Inversiones — Compra de letras en el Banco de España con cita previa
- HelpMyCash — Letras del Tesoro: cómo comprarlas
- FormacionEnBolsa — Cómo comprar Letras del Tesoro paso a paso
- Cita Previa BDE (sistema oficial)
